2015年掀并购热潮 百威英博、喜力等强势进入精酿啤酒
与中国啤酒巨头涉足精酿啤酒不深相反，国外啤酒巨头已拉开并购大战。
近年来，除了自建精酿酒厂外，大啤酒公司开始大肆收购精酿酒厂，利用自己的渠道进行销售。根据 Dealogic 统计，仅 2015 年，美国境内就有 19 个精酿酒厂被收购或部分被收购，总交易价值 130 亿美金。由于精酿啤酒厂体量较小，百威英博先于各大啤酒公司大规模并购精酿啤酒厂。
由于可选择的精酿啤酒厂较多，预计美国大啤酒公司的并购还会继续。据美国酿酒商协会数据，2014 年美国共生产大约 266.4 万吨精酿啤酒，销量同比增长 18%，销售额同比增长 22%，达到 196 亿美金，销售额占总啤酒市场的 19.3%，销量市占率 11%。
过去 5 年间，精酿啤酒蓬勃发展的同时，美国整体啤酒市场却日渐低迷。美国 2014 年啤酒销量同比仅增长 0.47%，过往 5 年的 CARG(复合年均增长率) 增速为-0.30%。2014 年美国啤酒市场 CR3(指业务规模前三名的公司所占的市场份额) 为 80%，比 2010 年降低了 3.5%，侧面反映大啤酒厂商面对来自精酿啤酒的激烈竞争。
精酿啤酒体量小 增速快 与啤酒巨头们可形成战略互补
尽管现阶段，啤酒巨头并不看好精酿啤酒对公司的财务贡献，但是从近年来不断的并购案例来看，这些巨头对精酿啤酒的未来充满期待，尽管精酿啤酒的体量虽小，但其增长速度快，并能对公司现有产品线进行有效补充。
不论是百威英博、南非米勒还是其他啤酒公司，现阶段收购的精酿啤酒厂对其财务报表影响均不明显。百威英博拥有上市精酿啤酒公司 Craft Brew Alliance (简称CBA)32%的股权， 其2014 年的营业收入为 2 亿美元，2014 年百威英博 的营业收入为 471 亿美元，CBA 占比尚不足 0.5%(CBA 与 BUD 年报截止日不同，选取数据均为最新财年数据)。
不过美国最大的精酿啤酒公司，波士顿啤酒的销售收入已达到百威英博的 5%左右，2014 年实现了同比接近 22%的增长。其体量与实力不容啤酒巨头们忽视。
精酿啤酒厂每桶收入高于百威英博，但受制于规模，毛利率、净利率大幅落后于百威英博。正是看到了这一点，百威英博大举并购精酿啤酒厂，利用自身渠道优势销售精酿啤酒产品，这一战略除了能快速推广旗下精酿啤酒，未来更是能直接提高公司的净利率。
附：精酿啤酒的起源与发展
精酿啤酒(Craft Beer)最早起源于美国,特点是规模小、自主性高，传统性强。美国酿酒商协会将精酿啤酒厂大致分为四类，地区型精酿啤酒厂、外包精酿啤酒厂、 自制啤酒酒馆和微型精酿啤酒厂。
啤酒的两大分类是艾尔和拉格。大部分精酿啤酒都属于艾尔啤酒，而工业啤酒一般多为拉格啤酒。艾尔啤酒属于上发酵法，而拉格啤酒是下发酵法，上发酵法通常在较高的温度下(15-20 摄氏度)迅速发酵，酒体较为丰富，水果味更浓。由于精酿啤酒酿造工艺、添加物以及选取酵母均有所不同，所以酿造的啤酒的口味差异很大，大批量生产的工业啤酒无法与之媲美。
根据美国酿酒商协会(Brewers Association)关于精酿啤酒的准确定义，规模小是指年产量不超过 600 万桶(美国啤酒桶大约为 120 升)，销售额市占率低于 3%;自主性是指不超过 25%的股份由大型酒精制造企业控制;传统性限制了精酿啤酒不得因成本原因减少大麦麦芽的使用。
历史上，美国酿酒厂家数曾经达到过 4131 家，其中绝大多数是啤酒厂。20 世纪 70 年代，由于相互兼并和经济不景气等原因，美国只剩下不到 100 家酿酒厂。自从精酿啤酒的概念风靡全球，2015 年 9 月美国的酿酒 厂数量再次超越 4000 家，其中精酿啤酒厂超过 3400 家。
