2008年7月28日，安徽省发改委批复了美国高盛投资口子有限并建设优质大曲酒项目的报告。时隔一年后，因业绩达标，高盛如愿共计获得口子有限25.27%的股权。彼时，高盛投资3.55亿元，是按照2008年口子有限1.6亿元的净利润为基础，市盈率约为9倍投资。
直到2015年6月29日，口子窖实现IPO发行6000万股后，高盛集团持股比例稀释为22.74%，时为公司的第一大股东。作为不参与公司管理的财务投资人，高盛在限售期满后即寻求逐步退出口子窖。
从2015年6月29日口子窖上市满一年，高盛共进行了13次减持，卖掉3000万股票占口子窖总股本5%，仅占高盛持有口子窖股权比例的21.98%;
2016年6月30日至2016年10月20日，高盛以28.99元/股至37.99元/股的价格，合计减持9552万股，持股比例逐渐退至目前的6.82%，为公司第三大股东。通过上交所大宗交易系统发现，高盛此前减持均是通过北京高华证券金融街证券部大宗交易完成，此前减持的9552万股口子窖股票合计套现约32.65亿元。
而到了2017年6月29日，适逢高盛承诺期满。在不考虑口子窖现金分红的情况下，假设此次减持以6月15日口子窖36.01元/股的收盘价简略计算(实际价格需视减持时市场价格而定)，高盛还可以再获得14.74亿元的现金回报，总体来看：其回报将超40亿元!
野蛮人的套路：注资上市高回报
中国白酒上市企业中以茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒为代表的一线白酒上市公司资本投入回报率、增长率都较为稳定，政策因素、品牌背书都比较强势，使资本均长期持有。
而二线区域性白酒上市公司，资本关注度同样较高，资本通过注资上市可以获取短期高收益的回报。这也是为什么高盛可以在口子窖蛰伏9年、联想“醉卧”迎驾4年多的关键。然而二线白酒的销售不确定性、产品同质化高、受政策影响大、受地方政府干预过多等因素的影响，会决定着资本在酒企上市解售期后的退出。
资本投资白酒就是通过上市获得高溢价退出，资本的逐利性与避险性让其不愿意承担不确定风险的出现。迎驾贡酒和口子酒业的成功上市，联想和高盛的财务投资者无疑是成功的。随着后期限售股解禁，产业外资本逐渐退出白酒行业将会成为可能。其实对于国外资本(高盛)控制是比较严格的，都需要通过当地政府的统一审批，而且具有名酒资产的是不允许外国资本轻易进入的!
客观来说，白酒企业的上市，仅仅是企业和资本共同发展的第二步，从市场层面来看，资本的介入能够发挥间接辅助的作用，资本是推动剂不是催化剂。二线白酒企业在关注股东利益的同时应该更加关注企业的成长，只有健康的成长才能带来长久的利益。在资本合作期间白酒企业在市场战略与市场策略都要双向清晰，可以借助资本的固有资源来拓展白酒新渠道。通过资本提升企业基础性工程建设，原酒生产基地建设、营销团队建设、新产品研发、行业并购等一系列能够使企业强大的投建，只有企业稳定的发展才能牢牢保证资本的眼光不漂移，当然即使减持了也总会有新的接盘，只不过磨合需要一个的时间过程。
下一个目标是谁?
客观来说，酒业的调整期反而成就了一些企业的上市之路：2015年5月28日，迎驾在上交所挂牌上市;2015年6月29日，口子窖在上交所挂牌上市;2016年3月10日,金徽酒股份有限公司在上海证券交易所成功挂牌上市。到目前为止，白酒行业已经有19家上市酒企挂牌!
很明显，那些准上市酒企成为资本最为青睐的对象，例如：
1、 四大名酒中的西凤，酒中凤凰，全国化品牌影响力，凤香独特;
2、 川酒6多金花中的郎酒，一树三花，重回百亿很有冲劲!
3、 包括一些重要的区域强势酒企的代表，如山东景芝、湖北白云边等等
