9月4日,泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司下发《关于取消执行9月份国窖1573经典装计划配额的通知》称,取消执行9月份国窖1573经典装计划配额。
通知原文如下:
因公司产能有限,8月份已执行的国窖1573经典装计划配额已超过可发货(成品储存3个月以上)库存,公司无法全额满足9月份国窖1573经典装终端配额。为保障产品质量,同时保障终端配额公平,经公司研究决定,取消执行9月份国窖1573经典装计划配额。
据不完全统计,除了上述控货,年初至今泸州老窖对国窖1573相关的控货提价动作已经多达8次。
泸州老窖曾向外界表示,国窖1573坚持实施价格跟随策略,在保证渠道充足利润的前提下,会考虑择机提升终端零售价。38度、43度、46度、52度国窖1573均有控货提价的动作,其中52度国窖1573的出厂价从740上升至780元/瓶(国盛证券数据),终端配送价涨至860元,建议零售价为1099元。
与泸州老窖频繁控货提价形成反差的是,国窖1573的终端实际零售价并没有想象中的坚挺。据不少媒体走访调研报道称,目前国窖1573的真实终端价在919元左右,而京东、天猫等电商平台给出的零售价也是919元,与公司定下的1099元之间存在180元的差距。
一方面下游919的价格卡脖子,上游出厂价提升至780元,渠道中间的毛利仅为139元,考虑到终端供货价为860元,则分在一批和终端的毛利分别为80元、59元。
139元的渠道毛利其实并不算很赚钱,与茅台酒超过1400元、五粮液的430元存在相当的差距,国窖1573的市场需求和渠道利润空间并不支持频繁控货提价。不仅如此,近日泸州老窖的特曲60产品也已停货,预计将涨价。
据券商统计数据显示,2003年至2012年国窖1573多次提价,在上一轮白酒行情的巅峰时期,国窖1573的出厂价一度达到889元/瓶,明显超出飞天茅台和水晶五粮液的出厂价。
从2006年至2016年的十年间,茅台调整出厂价次数为6次,且每次都是提升出厂价;五粮液调整出厂价的次数达到14次;国窖1573调价13次,期间出厂价回落最高达319元/瓶。
频繁调价在很大程度上影响渠道的利润和预期,调低出厂价更是严重损伤经销商的利益和信心。泸州老窖曾经的频繁调价最终使得旗下经销商大换血,并最终酿成苦果。
渠道利润的变化或将直接反应在预收账款和保证金的变化上。据泸州老窖2019年中报显示,2019年上半年,泸州老窖的预收款为13.92亿元,同比增长27.24%,环比下滑13.22%。账面应付保证金为5.15亿元,较2018年底的5.43亿元有所下滑。