高端白酒目前进入了新的平衡状态，而且茅台更倾向于努力维持这种脆弱的平衡。降价会很受伤，而等待经济复苏又遥遥无期。种种迹象表明，茅台会一方面尽力维持这种脆弱的平衡，一方面探索培育中低档品牌的第三条路。
盛初咨询董事长王朝成在2012年末，第一个向媒体表达白酒行业某些产品价格崩盘的行业人士。在2014年重庆秋季糖酒会上，曾公开质疑茅台扩商压货的政策，认为过度增加供给可能会导致茅台酒价格连环下挫。由此，在行业内引发了一轮关于茅台价格和行业调整的热议。
第一轮拼杀后的脆弱平衡
记者：大多数人都认为，如果茅台的价格挺不住，行业将还有一轮动荡。您怎么看茅台现在的处境?
王朝成：从大环境来看，白酒目前处于收入见底，但利润还没有见底的阶段。在这个背景下，高端白酒市场进入到一个脆弱的平衡期。在几大高端白酒品牌逐渐形成的一种微妙博弈关系中，茅台进退两难。
在行业调整之初，茅台实际上是受益者。它利用高端白酒市场缩小的机会，用自己的品牌优势，侵蚀竞争对手的市场份额。在这个过程中，茅台通过放开经销权，降低价格管控等手段，对竞争对手进行了大范围的围剿，可以说对高端白酒市场做了一轮清洗。换句话说，茅台借助市场收缩的外力对竞争品牌强力围剿，重塑了自己在高端市场的绝对领袖地位。
记者：事实上，茅台是目前白酒行业里唯一没有价格倒挂的品牌，而且多年未开放的经销权突然打开，吸引力也是很强的。但问题是，茅台这样能做多久?
王朝成：茅台挤压到了一定程度，慢慢就会发现挤不动了。因为能挤掉的，早就已经挤掉了，剩下来的，可能就是那些单纯喜欢五粮液的香型、口感的消费者了。在这种情形下，茅台如果还想像去年那样仅靠品牌力去挤，其实是挤不动的了。
另一方面，五粮液、国窖1573、舍得、梦之蓝也在主动适应环境，慢慢地找到了一些路。比如国窖1573不再死挺价格了，梦之蓝开始调价，五粮液也下调了价格，这些品牌主动拉开了与茅台的差距。原先茅台价格下降，从2000多元直下到1000元以内，大家觉得性价比凸显，但是其他高端酒品牌经过这样一轮价格下调，性价比有所提高，在价格上又对茅台形成了一定的替代。
这样，茅台和这几个品牌之间暂时形成了制衡，茅台已经不能像以前那样有效挤压竞争对手，高端白酒进入了一个脆弱平衡的新阶段。
降价会受伤，等待很难受
记者：很多人都希望茅台挺住现在的价格，所谓“为行业挺价”。但如果茅台品牌挤压的手段失效，会不会再来一轮降价?
王朝成：从茅台目前处境来分析，摆在眼前两条路：要么忍受，要么继续挤压。如果忍受，则控量保价，等待下一轮经济复苏，但是短期业绩太难受;如果茅台选择继续挤压对手，那就意味着不仅要牺牲价格，还要牺牲品牌形象。但是，如果茅台不断地牺牲自己的价格，继续挤压竞争对手，会对它自己的品牌形象形成伤害。
要知道，茅台之所以能够借力打力围剿竞争对手，主要靠的就是品牌档次高、价格坚挺，如果茅台再降价，那就说明你围剿别人的矛不锋利了。茅台要降价挤压对手，这里面隐藏的悖论难以克服。
记者：但有一种说法，“谁站岗谁受伤”，茅台也是价格下降的受益者。对于大多数企业而言，价格适当下调一点，换来销售业绩可能更实在。
王朝成：对茅台而言，降价不一定能换来销量同比增长，甚至会产生相反的结果。如果茅台继续降价，它的利润不一定是正增长，边际利润说不定是下降的。
进一步放价，茅台的量究竟能增加多少，不好说!因为你进一步放价，可能在消费层面量会有所上升，但是在经销商层面这个量会下降。道理很简单，再放价就会导致经销商短期倒挂，短期倒挂的话，经销商的蓄水池子就会变小。
过去，厂家把手里的大堰塞湖分解到无数个小池塘，能够快速形成销量。当这些小池塘减少或消失了，企业就感受到市场需求不振了。
现在，茅台需求不振的感觉还不明显，至少在出货量上没有太多的体现出来。为什么茅台出货量比上年还能有所增长?因为茅台的小池塘还在，蓄水池依然有效，经销商还可以按照计划完成合同。但是不是代表着这些蓄水池的后续能力还很强大呢?值得打一个问号。
对茅台而言，降价长期利益定会受损，而在短期利益上不一定能获益，不是一个好的选择。
摆在茅台面前的第三种可能
记者：等待等不起，降价又降不得，总不能什么都不做吧?您认为茅台将作何选择?
王朝成：茅台方面最近有过表态，大概意思是保证明年的营销策略不降价，不放量。我认为，这透露出茅台的策略思路：一方面维持住高端白酒市场这个新的平衡，同时也维持住茅台自己目前这个量价平衡。保持住目前这两个平衡，才能够为茅台调整争取到时间和空间。
这可以说是茅台的第三条路，与目前改革开放的大思路有着异曲同工之妙：一手抓稳定，一手抓改革。抓稳定，就是要努力维持住目前高端白酒市场这个脆弱的平衡，在这个脆弱平衡状态之下，茅台占据着绝对的优势地位;抓改革，就包括了市场布局、渠道管控模式等等，其中最重要的变革之一就是培养发育中档、中低档品牌。
记者：维持目前的平衡，可以理解。但发育中低档品牌，会不会有点“远水解近渴”的感觉。茅台体制内长出中低档品牌并不容易，表现好一些的白金酒、水立方等等，都是体制外长出来的。这么多年都没做起来，今年就能做起来吗?
王朝成：茅台体制内较难长出中低档品牌，一个很重要的原因就是茅台成本太高，同时还有不够贴近市场，体制不够灵活，系统不匹配新品等。但我们看到，茅台最近几年一直在探索，而且有很多创新和突破。
过去，茅台都是一个产品一个产品地往外分，这种方式虽然解决了部分体制僵化问题、系统匹配性问题，但是没有解决成本过高的问题;现在，茅台是一个公司一个公司往外分，对这些问题做一定程度的隔离，对这些问题做一揽子解决。不仅提升策略的灵活性和有效性，也有效避免了高成本的问题。比如习酒就是一个成功案例，他们基本上是完全按照地方酒厂的模式在运作，高度灵活，市场表现就比较突出。
2014年下半年，茅台在系列酒推行的混合所有制改革，有助于放水养鱼，提升系列品牌运作的专注性和灵活性，这是有助于品牌成长的。
