投入费用的有效性方面，我们有良好的内控系统，无论投入任何费用都需做评估，确保投入的费用和目标都有相关的评估，确保费用不会投入到低效地方，假设真的在某些季度发生投入低效情况，则立马会进行相应调整。如果我们收入增速慢下来，则也会调整相应的A&P费用，确保我们的投放费用和收入不会脱钩。正如之前所说，当销售收入略快时，费用会相应增快，而当收入增速放缓时，费用也将放缓，最多偏差也只会有一个季度的偏差，而不会是长期的偏差。现在所有的线上线下费用以及渠道的开发都是希望水井坊有一个快速的增长，市占率可以在现有约4%的基础上有更高的增长。
新省代新门店下沉在新区域开拓中会有调整吗?
答：新市场发展方式不会有太大差异。新旧差别主要在于新模式下由水井坊自己负责前端销售工作。但核心门店在旧的省代模式也由省代执行，沒有太大差别,原有的省代与我们的合作关系也越来越紧密。虽然个别市场可能会因市场环境不一样而有差异，但核心内容是一致的。
公司治理结构方面，您现在的长期布局都是持续性很好的，但短期业绩上大股东考核什么呢?比如去年收入增长很快，利润增长更快，但按照您的思路，今年收入增长挺快但利润增长没有收入增长快，这属长期投资，那么帝亚吉欧对短期业绩有具体的指标要求吗?
答：水井坊作为中国上市公司，非常重视自己的独立性，会做水井坊认为正确的事情。大股东和中小股东在权利方面同股同权，公司管理层会确保未来发展是朝着正确方向，而且过去的业绩也较好地匹配了股东的目标。帝亚吉欧对水井坊是长期战略性投资，大股东对水井坊过去18个月的业绩表现较为满意。
税率因为之前亏损转回年底降到百分之十几，在收入实现35%的基础上，利润增速目标是否定得保守?
答：作为一家负责任的上市公司，我们对所有预测都持着审慎的态度。例如，去年公布递延奖金计划目标是15%增长，但过去看到16年的业绩远远高于既定目标，我们采用审慎而不是激进的态度。2017年是水井坊受实际春节日影响大的年份，正如之前所说的，因为2017年春节在1月28日，部分销售收入发生在2016年12月，但实际费用是发生在2017年一季度，但如果看2017年12月又有不同的影响，2018年春节在2月16日，按照推前45-55天销售，意味着公司从12月末最后一周开始销售，所以2017年年头和年尾都受到春节在不同时间点的影响。
16年4月份公司发布递延奖金的公告，上面有一些对核心管理层的激励，那这部分17年有没有考虑到管理费用中?如果考虑的话，按照季度分摊还是年底一次性计提的?
答：依据中国会计原则，按实际时间点计提到管理费用，每月计提，具体请参见年报上关于递延奖金的计提。
今年线上和线下投入比例分别是60%、40%，去年这个比例是怎么样的水平?关于线下投入，一次性投入(比如进场费)和重复性的费用(比如陈列费、推广费)占比分别是多少呢?
答：2016年线上和线下比例约为55%和45%，意味着品牌建设费用增加的速度快于线下费用增速。线下费用主要包括核心门店费用等，大部分的费用都是均衡性的、持续发生的，进场费等一次性费用占比很小。
2017年第一季度西区增长偏慢， 16年西区还有35%的增速，今年增速为何远远低于其他地区?
答：西区增长慢主要有两个原因：1)因为1919是全国性的酒类销售门店，过去1919的销售额都计入西区，但从今年规划开始，则将其进入到相应省份，这更能反映不同省份的表现，自然会对西区的销售有影响;2)水井坊原有销售体系的不同体制(如扁平化市场、省代市场)导致出厂价有所差异，跨区货的发生是比较常见的，经过16年第1季度管理后，基本上现在每个地区的销售跨区情况有大幅改良，当时四川是扁平化市场，属于跨区相对严重的市场，经过调整后，跨区情况少了，自然今年西区从跨区销售得到的部分已经不存在了。因此，在几个因素作用下，西区增速相对较慢，但如果用同口径的方法来看，其实西区的增速也较为满意。
17年全年预计8号增速领先，井台可能在典藏之后，8号和井台规模体量相差不大，则公司在单品市场推广或倾向方面，8号的费用投入方面是否有侧重?
答：水井坊的愿景是成为中国最可信赖、成长最快的高端白酒企业，我们更重视的是将水井坊价值往高档方向发展，所以今年3月推出典藏大师版的重新上市。水井坊若想真正回归到高档白酒品牌，现有业务的主要贡献者8号和井台都是在500元以下，某种意义上并不是真正高端白酒品牌，所以在费用投入方面，未来会倾向于井台和典藏投入更多的线上建设资源，但在线下投入会和单品表现有直接关系。而我们在媒体投放典藏或井台广告时，主要目标是推动整个水井坊品牌的价值，相信也会对8号起到一定的品牌效应。
请问如何最快将渠道推至全国呢?因为现在区域龙头、全国名酒都在发力做次高端。用何种方式今明两年大幅提高经销商数量?核心门店是如何形式?每个核心门店要投多少钱，做到多少个?一季度中费用中多大比例用于这块支出?效果如何?
答：就全国化速度而言，从我刚进来的5大核心市场到去年3季度经过9个月发展为10个核心市场，现在也在考虑是否增加第三梯队核心市场。现阶段区域内我们采用蘑菇战略——在每个省份有一个点做的不错的话，则会在其周边地区延伸。如一次性铺开全国市场，不仅费用会大幅增加，也不一定能做到更有效。就现在时点判断而言，2016-2017年都是水井坊搭建更健康平台的时期，无论省份发展还是人才发展都是要确保未来能够有更持续的发展，不希望脚步快过能够应付的速度，以避免不必要的失误。核心门店是水井坊业务推动的重要因素，具体不便透露。
存货跌价损失问题
答：公司严格遵循会计准则关于对减值计提原则的规定，在年未对存货是否减值做测试和判断，有可能冲回，也有可能增加。
