在新一轮广州国资改革中，珠江啤酒将要怎么改革?外资扩股?员工持股?国有资本的持股比例是否减持?都是值得关注的问题。
引入民企、员工持股可能性大
母公司广州珠江啤酒集团有限公司(下称珠啤集团)傍上广州发展大股东后，珠江啤酒(002461.SZ)复牌一天后再次火速停牌。这回，是上市公司要定增了。
6月4日晚，珠江啤酒披露，正在筹划非公开发行股票事项，自6月4日开市起停牌，待公司披露相关公告后复牌。就在两天之前，根据广州市国资国企改革的部署，珠啤集团100%国有股权被划入广州国资发展控股有限公司(下称“广州国发”)，成为广州国发的全资子公司，一切的变化，都显示珠江啤酒的国资改革将要浮出水面。
资料显示，目前，珠啤集团持有珠江啤酒51.94%股份，外资股东英特布鲁投资国际控股有限公司(百威英博是其间接控股股东)持有25.62%股权。珠江啤酒2014年年报显示，该公司的营业收入为35.24亿元，同比增长5.21%，净利润6039万元，同比增长46.45%，为国内二线啤酒品牌。2013年，因广州市“三旧”改造，珠江啤酒公司总部大部分产能已逐步搬迁至全资子公司广州南沙珠江啤酒有限公司，出让广州总部土地获得22.98亿元补偿金备受关注。
在新一轮广州国资改革中，珠江啤酒将要怎么改革?外资扩股?员工持股?国有资本的持股比例是否减持?都是值得关注的问题。
中国酒业并购圈从了解广州国资改革的人士了解到，在5月下旬，广州市国资委下发了红头文件指导改革方向。当中提到，对其他竞争性企业按照企业实际确定国有资本持股比例。一般性领域的国有企业，根据发展实际，按照市场规则有序进退，合理流动。在积极引进非国有资本一栏，优先提到引入有实力的民营企业。该人士认为，未来引入民企是有可能的。
不过，国资改革能“混改”的可能性仍然较低，目前大部分定增主要在国资内部流动。目前，广州市包括广州友谊、白云山、广州浪奇等都有类似的改革。
以白云山这种既拥有“伟哥”仿制药又拥有王老吉的优质资源，定增主要还是投到原来的产业中，定增方也主要是国资，白云山的百亿元定增案中，发行对象包括了控股股东广药集团、添富-定增盛世专户66号资产管理计划、广州国资发展控股有限公司、广州国寿城市发展产业投资企业(有限合伙)、上海云锋新创投资管理有限公司拟设立的专项投资主体等5家特定对象。其均以现金认购，认购金额分别约为34.95亿元、5.05亿元、30亿元、25亿元、5亿元，只有上海云锋不属于“国家队”。
再如广州友谊此前公布的定增案，募集百亿元收购越秀金控，定增的对象包括了广州市国资委、广州国发、广州地铁、广州电气装备、万力集团、广州城投、广州交投等七名投资者，主要也是国资背景。一位业内人士分析，珠江啤酒所在的行业情况与广州友谊所在的零售行业相似，因此，珠江啤酒的国资改革可能参考广州友谊的模式，体现广州市国资委其实一心想要做大做强金融业的态度。
未来“混改”的可能性有多大?从目前看，大部分国资委仍比较保守。
以格力集团为例，今年2月珠海市国资委拟将不超过格力集团49%的股权通过公开挂牌转让的方式引进战略投资者，但至今，仍没有最新进展。业内人士分析，其挂牌设置的门槛不低是原因之一。“国资委也是响应号召，是不是真的想退出，还不得而知。”
