记者还注意到，今年茅台放量措施不断，6月茅台以 “1.5吨999元/瓶配3吨819元/瓶”的政策吸引新经销商，扩大代理权;9月茅台针对部分已执行完全年计划的经销商，推出了新放量方案。近期，茅台全国扩大专卖店网络的政策，也吸引不少新经销商加盟。
董宝珍认为，茅台价格走低，是由新放量和“双十一”价格冲击双重因素所致，“茅台今年增加了市场放量，电商的低价冲击，让部分经销商心理受影响，致使茅台价格有所走低。”
春节销售是考验真实需求节点
为了守住“价格安全线”，贵州茅台最近决定2015年不再增量，这对公司未来业绩增加了不确定性。
“决定明年不增量，这是为了稳定市场。未来走势和业绩，关键看明年上半年市场需求状况。”前述证券分析师向 《每日经济新闻》记者表示，今年下半年茅台放量较多，如今为了稳定经销商，做出明年不再增量的决定，是“应景”之举。
价格、量和业绩，茅台需要在此找到平衡点。贵州茅台季报显示，今年前三季度公司实现营业收入217.18亿元，同比微降0.99%;净利润106.93亿元，同比下降3.40%。
东兴证券研报指出，贵州茅台四季度能否实现利润正增长，最大的阻力可能并不是来自需求不旺，而是2015年春节在2月份，这会造成备货周期推迟。因此，2015年春节销售旺季，将是考验茅台真实需求的关键节点。
“茅台四季度的业绩，要看12月份销售情况，今年春节靠后可能有所影响。”前述证券分析师表示。
自去年以来，贵州茅台不断扩大市场投放量，挤压其他高端酒市场份额。但随之而来的问题是，由于投放量扩大，价格也持续走低。
对于茅台2015年不再增量的影响，上述分析师表示，未来或不排除茅台通过其他方式增加供应，对业绩的具体影响还要看后市情况。
方正证券食品饮料行业分析师薛玉虎表示，假设明年茅台继续放量，压力肯定很大，价格上不去，明智做法就是控量保价，茅台2015年不增量是最佳选择。
宏源证券研报则指出，若茅台市场价格稳定，将会减轻对五粮液、剑南春、洋河、汾酒等中高端名酒的挤压，有助于稳定行业量价体系，“茅台承诺2015年开始控量，对公司和行业都是利好，批发价有望止跌回升，经销商盈利状况有望改善。”
