周观点(第2周):白酒年度规划给力,春节行情值得期待。(1)高端酒释放挺价信号,为行业留出较大市场空间,17年温和通胀,助力白酒行业全面复苏,白酒龙头年度规划给力,春节行情值得期待。根据茅台17年经营计划推算,茅台酒销量增15%左右,利润增23%以上。根据微酒报道的汾酒集团规划,17年集团收入增20%,我们判断股份公司增速规划也不低,有望明显高于15、16年。龙头企业规划给力,有望带动其他企业也制定乐观的目标,从而推动春节开门红。综合考虑复苏进度、改善空间、国企改革、并购预期等因素,重点推荐山西汾酒、五粮液、泸州老窖、水井坊、贵州茅台,建议关注古井贡酒、沱牌舍得。(2)看好估值合理,具备业绩提速预期及受益于行业拐点的个股,重点推荐广弘控股、安琪酵母,关注贝因美、维维股份和承德露露。(3)食品板块机会主要来自于或有通胀以及市场风险偏好下降,险资配置比例提升,估值合理及业绩确定增长,看好龙头伊利、双汇。
行业重大数据变化:最新数据显示,原奶价格3.53元/公斤,同比-0.3%,周环比0.3%,月环比+1.1%;11月进口瓶装葡萄酒数量同比+48.3%,环比+50.5%,进口单价同比-26.1%,环比-12.3%;进口大麦数量同比-24.6%,环比+31.3%,进口单价同比-18.4%,环比-1.4%;仔猪平均价44.4元/千克,同比+27.0%,周环比+5.1%,月环比+9%;生猪价格18.14元/千克,同比+8.3%,周环比+4.13%,月环比+6.64%;全国猪粮比价达到11.31:1的高位。
行业动态聚焦:泸州老窖窖龄酒30年实行结算价格双轨制(微酒);2014年中国居民消费消费占GDP的比重是37.9%,这一数字在2024年预测将会上升至44.3%(中研网);茅台五粮液岁末终端价齐涨百元,拳头产品促成饥饿营销(北京商报);新年“头狼”出击,红花郎全线提价10%(微酒);剑南春水晶剑实际出厂价每瓶正式提高10元(通过减少政策的方式),烟酒店的成交指导价提高到370元(酒业家)。
推荐组合:安琪酵母、广弘控股、伊利股份、双汇发展、水井坊、五粮液。
