1、上周，食品饮料板块跌幅靠前，主要是市场风格偏好小盘概念股所致，白马股集体调整。上周五，主要龙头个股被唱空的情绪影响板块大跌，下周开盘市场仍有可能继续调整，但风格转换中，有业绩、低估值和前期涨幅少的食品饮料会有机会。白酒板块春节期间的销售超预期，并没有如期受到经济周期影响，具备一定的刚性，且春节旺季的销售情况就奠定了全年的增速基础。目前板块业绩确定性高而市场关注度不高，行情仍在半途当中，大部分公司估值不足20倍，春糖会下周召开，酒企和渠道密集反馈行业信息，板块短期将迎来重要催化剂，建议趁调整积极布局优质个股。
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2、淡季茅台批价坚挺，五粮液和老白干酒提价：茅台批价仍坚挺在1800左右，淡季后尚未出现明显回落的迹象;公司1-2月整体发货量继续保持正增长，但由于需求旺盛，渠道整体库存保持低位。我们判断茅台供需会继续保持紧平衡的状态，价格有望持续坚挺。据渠道反馈，普五批价保持在820左右，旺季库存清理顺利，五粮液老合同将于月底终止，之后推出收藏纪念版，价格会有所提升。与前几次提价一样，市场担心公司策略不会成功，我们认为公司春节销售超预期，反映核心需求没有问题。高端酒的未来发展一定看价格，五粮液最大的问题在于渠道(供需弱平衡和流量产品属性)，不在需求端，因此，提价既能提升品牌，又能增厚渠道利润，而且并不会影响消费者需求。目前19年估值17倍左右，业绩增长20%以上，继续看好!老白干酒对次高端三款大单品进行提价，彰显公司信心。我们预计公司春节期间300元以上次高端增长在50%以上，并购协同效应显现，18年丰联酒业利润增长113%，旺季继续延续高增长，一季报有并表因素，预计收入和利润弹性较大。
3、中炬高新计划低价收购少数股东权益存争议，绝味食品拟发行可转债：中炬高新公告公司计划3.4亿元收购厨邦公司20%股权，对应估值大概5倍PE，后者是公司阳西调味品业务运营主体，贡献50%以上净利润，未来占比会持续扩大。由于被收购方撕毁转让协议书，收购暂时存不确定性，目前调味品业务运营稳健，看好调整后的向上发展。绝味食品拟发行6年期10亿元可转债，主要用于核心区域生产基地投资建设，初始转股价格40.52元/股。短期方案落地催化股价，中长期看好渠道扩张与串串等新品丰富带来持续稳健发展。
4、推荐个股：贵州茅台、今世缘、古井贡酒、口子窖、山西汾酒、洋河股份、老白干酒、五粮液、泸州老窖等。大众品龙头推荐：海天味业、中炬高新、洽洽食品、白云山、伊利股份、双汇发展。
5、风险提示：食品安全问题，经济下行消费升级受阻等
