本周观点:本周正值成都春季糖酒会,白酒板块涨势良好。次高端型白酒成为新商务主流的趋势更加明朗化,增速略高于其他细分板块。从具体公司来看,今世缘春季动销回款良好,南京市场延续强势表现,国缘市场影响力持续提升。顺鑫农业库存状况较18年改善,预期19年增长50%。桃李、安琪、涪陵相继发布年报,经营状况相对稳定。市场回顾:本周上证综指上涨2.50%,沪深300上涨1.87%,食品饮料板块上涨4.74%。食品饮料各子板块中,白酒上涨5.14%,啤酒上涨3.97%,其它酒类上涨0.16%,软饮料上涨3.57%,葡萄酒上涨5.96%,黄酒上涨4.28%,肉制品上涨2.07%,调味发酵品上涨3.79%,乳品下降4.72%,食品综合上涨4.83%。
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数据跟踪:截止2019年3月22日,1号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1499元、1,018元、559元、439元、515元,价格相比上周分别变动0元、-11元、0元、0元、-4元。截至3月22日,京东商城飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1499元、1,018元、559元、439元、515元,价格相比上周分别变动0元、-11元、0元、0元、-4元。截止2019年3月13日,生鲜乳主产区平均价为3.59元/千克,同比增长3.80%。截止2019年03月22日,生猪价格同比上升46.55%,环比上升3.17%,为15.30元/千克;截止2019年03月22日,仔猪价格同比上升60.38%,环比上升10.43%,为41.41元/千克;截止2019年03月22日,猪肉价格同比上升21.03%,环比上升1.66%,为22.10元/千克。
重要研报:双汇发展深度--公司是我国最大的生猪屠宰企业,拥有完整的冷藏储存和冷链配送能力,在全国各地覆盖有大量终端,具有强大竞争力。公司短期内充分享受产区的低猪价红利,屠宰量显着增加,结合在配送和销售上优势,公司完全有能力将产区屠宰加工的白条肉运往肉价更高的销区进行销售,赚取生猪的产区销区价差提高头均利润。中长期来看,环保督查的常态化以及产销区屠宰企业经营状况的分化,有望成为加快屠宰行业集中度提升的催化剂,帮助以双汇为代表的屠宰龙头拿到生猪定价权,并推动自下而上的行业纵向整合。
风险提示:食品安全风险,宏观经济增速放缓
