在茅台和五粮液股价屡屡创出新高之际，近期港股的啤酒板块似乎也掀起了一波上涨热潮。
自4月份以来，港股啤酒板块表现十分抢眼，概念股集体拉升。其中，华润啤酒(00291.HK)涨幅约为17%，总市值高达1184亿，而青岛啤酒(00618.HK)股价更是一路走红，涨幅高达55%，总市值为688.32亿。
而值得一提的是，由于啤酒供需预期修正利好以及2019年一季度啤酒企业业绩大幅增长等因素的刺激，近几个月以来啤酒概念股其所在板块一直处于“活跃’的状态，股价也在不断爆发。
那么，在这一波上涨潮中，究竟是什么在利好啤酒板块，而受益公司又有哪些呢?
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业绩集体大幅增长
事实上，啤酒行业来势迅猛，不仅体现在资本市场中，其也在产销动能上有所反映。
据国家统计局数据显示，2018年，中国规模以上啤酒企业累计产量3812万千升，同比增长0.5%。2019年1-2月，中国规模以上啤酒企业累计产量539万千升，同比增长4.2%，同期累计出口啤酒5.838万千升，同比增长5.3%，金额为2.5019亿元，同比增长2.9%。需要注意的是，这是国产啤酒在2013年以来，产量经历连续下滑之后，首次实现年度性产量增长逆转。
在此之际，大部分啤酒企业便引来了业绩快速释放期，营收和净利获得大幅增长。
具体而言，青岛啤酒2018年实现营业总收入265.8亿元，同比增长1.1%，连续第三年增长;净利润14.2亿元，同比增长12.6%。华润啤酒去年实现营收318.67亿元，同比增长7.2%，创下2015年以来的最大增幅;珠江啤酒实现营业收入40.39亿元，同比增长7.33%，首次突破40亿元，利润总额4.65亿元，同比增长81.03%。
而值得一提的是，2019年一季度似乎又延续了2018年啤酒行业全面增长的势头，不少企业一季度的业绩也表现不俗。
比如说，由于销量增加以及产品结构优化，青岛啤酒2019年首季实现营收约人民币79.51亿元，同比增长11.38%;归属于上市公司股东的净利润约8.075亿元，同比增长21.04%;基本每股收益0.598元。另外，公司累计实现啤酒销量216.6万千升，同比增长6.6%。
再或者说，重庆啤酒在今年一季度也取得开门红，啤酒销量、营收、利润三大业绩指标继续全面增长。1-3月，公司实现啤酒销量22.49万千升，同比增长5.04%;实现营业收入8.33亿元，同比增长2.46%;归属于母公司所有者的净利润8568.11万元，同比增长13.39%。
由此根据以上可知，在啤酒行业进入了新的增长通道之际，良好的业绩和较低的估值便促成“啤酒行情”强势反弹。
啤酒行业“拐点”已至
值得一提的是，不论是啤酒企业业绩集体大幅增长，还是啤酒概念股持续爆发，这两者的出现似乎都离不开一个“讯息”刺激。
据相关资料显示，中国啤酒行业增速自2011年开始直线下滑，于2014年7月正式进入负增长阶段，产量大幅缩减。经历了三年快速下滑期，国内啤酒的需求量自2017年开始企稳。2018年上半年，中国啤酒总产量增长了1.2%，实现连续5个月的正增长。
此外，2018年12月以来，啤酒板块上涨9.77%，位列食品饮料子板块第二，资金净流入7372万元，板块中仅次于肉制品及调味品，表现亮眼。而行业个股方面，2018年12月1日至2019年1月21日，重庆啤酒以近24%的涨幅排名食品饮料板块第一，青岛啤酒次之，而这与EPS未来3年的预期复合增长率排名基本吻合。
至此，根据以上种种可知，啤酒行业走出了增速年年下滑的漩涡，迎来了行业的拐点。
值得一提的是，此次的行业拐点不是以规模增长为主。一方面，龙头公司减产能基本结束，效率提升、折旧减少。另一方面，2018年的被动提价将为企业2019年的盈利打开窗口，高端需求的快速上涨也将使啤酒吨价不断上升。
此外，国内制造业等行业增值税率下降后，也有望为啤酒行业拐点的到来“添砖加瓦”。
国信证券以2018年财报数据测算认为，增值税下降有望带动青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒净利润增厚19.6%、129.8%、25.8%、29.2%。而国泰君安研究机构也表示:
“整个行业的竞争拐点已经到来，未来需求端的竞争强度确定性趋缓，对渠道的投入还会减少，降税盈利弹性和确定性高，行业的重心大概率向供给端去产能倾斜。对于啤酒行业而言，降税是一个非常重要的窗口，为行业规模化去产能坚定了底气，为未来行业的效率提升打下基础。”
当然，在啤酒行业拐点已至的这个大背景下，也不乏一些催化剂的刺激。
比如说，关厂加速。行业关厂的底气来自于更多的腾挪空间和未来发展的企业，也意味着行业的竞争向供给端转移，加速行业效率提升。原材料及包材价格下降。原材料及包材大概占成本的50%以上，价格下降将明显改善行业的盈利能力。
再比如说，终端销售及零售价格保持稳定。如果终端销售及零售价格十分稳定，增值税减少相当于变相提价，而这个提价针对全部产品，不是结构性的提价也不是小范围的提价，板块业绩的弹性就能顺利释放。
与此同时，去年以来国内啤酒经历了一波提价潮。2018年年初，青岛啤酒对旗下中、高端产品提价约5%，低端产品提价约10%;燕京啤酒针对重点地区低端产品提价约30%;重庆啤酒提价约3%;华润啤酒对中、高端产品提价10%，低端产品提价5%。
受益个股有哪些?
基于上述，在这个啤酒行业拐点已至的大背景之下，相关公司业绩和股价都迎来了大幅度的增长，而这些企业也值得我们跟踪关注。
华润啤酒(00291.HK)成立于1994年，是一家生产、经营啤酒、饮料的央企控股企业，总部设于中国北京。目前该公司市占率第一28%，借力外资品牌喜力，顺应行业发展趋势，预计喜力有望借助华润强大的渠道进行布局，成为公司新的增长点。
重庆啤酒成立于1993年，主要从事啤酒的生产和销售，是我国啤酒行业中仅有的四家上市公司之一。此外，嘉士伯外资控股，处在外资引领行业升级的快车道上。近几年产品结构持续改善，用高端化战略深耕基地市场，净利润率提升较快。
珠江啤酒成立于2002年，其主要产品是啤酒和酵母饲料，总部位于珠江。目前该公司一直致力于产品研发，以满足消费者多样性的需求，基本面较前几年有明显改善，目前估值处于历史底部。
青岛啤酒成立于1993年，前身青岛啤酒厂，主要从事啤酒的生产和销售。目前该公司市场份额约20%，其中青岛啤酒是国内啤酒文化最浓烈的代表。此外，近几年来该公司一直致力于产品结构的调整,或引领行业本土化的建设。
