现在说大底部的人很多，不客气的说，这都是骗人的话。目前的熊市还远远没有结束的可能。不算新三板的市场，深沪两市2800多家上市公司，每天有几个涨停板的股票，尤其是新股还那么任性被恶意炒作着，根本不是稀奇的事情。不能根据还有涨停板就认为市场具有可操作性。对于我们这些市场老鸟而言，真正的大机会是在深度下跌之后，也就是熊市结束的机会。那么，如何判断熊市结束或即将结束呢?下面这些信号是历史上反复多次出现的。
第一，股市见底的合理基础一定是估值的合理性。尤其是在经历了股灾之后，大批的资金被市场套死，如果估值不回到合理的甚至低估的阶段，场外的资金不可能进来长期持有股票，这对于一个40多万亿市值的市场，没有长线资金进来做战略投资，反转根本不可能。日常的这些投机资金，基本都是打一枪换一个地方的游击手，让他们结束熊市是不现实的。
究竟安全的估值在什么程度上才可能结束熊市呢。主板扣除银行保险之后的合理估值应该在PE20倍之下，不扣除的话，可能在个位数。创业板，中小板的估值应该在30倍之下。更合理的一个观察指标是市盈率的中位数，应该在30倍之下的阶段。目前的动态数据还接近60倍，还有腰斩的可能性。
所以，目前距离这些估值目标仍非常遥远，结束熊市犹如做梦。
第二，上市公司的大股东不再减持反而要持续地多次增持股票。上市公司其实才是市场的第一大主力。从目前的情况看，绝大部分公司都是减持的，个别增持的公司也不是因为价格低，而是为了操纵价格，制造题材，到底是为高价卖出做准备。只有当估值进入很低的阶段，大股东的增持才是结束熊市的必要条件。记住：低价格的增持才是底部阶段。何谓低?参考第一点。
第三，概念炒作和庄股基本上都已经死亡。越是在熊市，概念股越是疯狂。熊市消灭庄股，这是规律。中科创业，德隆等等都是这么倒掉的。
第四，舆论上已经没有看好的声音，在绝对低估值阶段对未来仍然悲观绝望。记住：低估是必要条件，只有在低估又低估的时候一片悲观才有意义。如果在泡沫阶段，再多的悲观也不是熊市的底。
第五，成批成片的出现绝对低价格的股票，2--3元的个股大规模出现。新股发行困难，出现一批破发的股票。相信这一点吧，我们仍然会看到这个景象。只是需要时间。
最后，在上述的多因素出现的同时，宏观经济上出现见底的曙光。这一点其实最难，因为股市指数是领先指标，按照一般的规律能提前6个月预期经济见底。所以，我们要从总体的宏观政策上判断经济走向，而不是仅仅看表面的现象。
目前从估值的角度说，只有那些在净资产附近或低于净资产的银行股还算是安全一些，但也并不是说他们的机会有多大，而是相对那些泡沫的概念股，中小创的个股安全系数大一些。但从投机的角度说，显然小盘的概念股更有弹性。
对于股市老鸟而言，目前的市场已经是一片沙漠。玩得越海，亏得越多。真正的高手目前是刀枪入库，马放南山的阶段。
