走势回顾
周四(9月28日),沪指震荡走低;深成指、中小创指数尾盘跳水,5G、芯片等题材前高后低;白酒股连续走强,多股创新高;权重股集体低迷,资源、房地产领跌。
市场焦点
工信部网站9月28日显示,工信部等部委印发乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法,对传统能源乘用车年度生产量或者进口量不满3万辆的乘用车企业,不设定新能源汽车积分比例要求;达到3万辆以上的,从2019年度开始设定新能源汽车积分比例要求,管理办法自2018年4月1日起施行。
策略建议
今日大盘仍以区间窄幅震荡为主,资金量能维持低位,符合我们前期预判。盘面风格显现深强沪弱,食品饮料、TMT领涨,房地产、周期股小幅回落,行业轮动加速至“一日游”的节奏。(1)国内期市大面积飘绿,黑色系走弱,橡胶跌停,双焦同步大跌,很大程度上扰动了市场情绪,拖累A股周期板块行情下行。近日报告中,我们在提示短期调整压力的同时,反复重申对于周期板块的中期看好态度。供给侧改革与环保限产、取暖季三期叠加,周期品供给端的收缩极具确定性;而周期板块近期的下跌源于8月经济数据公布后,市场对需求端走弱的担忧一时占据了上风,因供改与环保对需求也会造成压制。我们认为,来自于宏观经济供需两端的博弈将是主导四季度市场预期的关键,后续经济数据的发布将对市场产生空前强烈的影响。我们更倾向于供给端的收缩强于需求端的收缩这一判断,四季度经济增速或有小幅回落但仍将维持韧性。但同时,周期板块也将面临分化,建议优中选优,低估值仍是必要条件,而受环保限产及取暖季停产影响小的企业也将显著占优,地理分布上将呈现南强北弱,提请投资者关注。(2)万华化学9月27日晚间公告称,调高国内聚合MDI直销市场挂牌价至35000元/吨,这已经是公司近来第四次上调价格。我们继续看好化工行业,在国内外供给趋紧背景下,产品价格的上涨将有望拉动公司盈利同步回暖,建议重点关注低估值、强业绩的行业龙头。(3)新能源汽车“双积分”管理办法出台,新能源整车板块拉升,我们继续看好新能源汽车产业链的中长期成长空间。(4)今日上午,国务院国资委主任肖亚庆表示,混合所有制改革行业领域在拓展。目前在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重点行业,已推动了两批共19家中央企业开展混合所有制改革试点,第三批试点企业正在研究确定中。通过国有资本与非国有资本交叉持股、相互融合,发挥了各类资本的优势,促进了共赢发展。建议继续关注央企改革,尤其是混合所有制改革方向的后续进展。(5)因节前资金面偏紧,谨慎情绪升温,行情上升动力不足,本周以来我们一直提请投资者重视风险,适当增加对食品饮料、银行等稳健型品种的配置,今日食品饮料板块逆势大涨既有资金求稳的因素,也有节假日消费的预期影响。
