板块表现：本周(10.8-10.12)大盘指数涨跌幅-9.06%，食品饮料指数涨跌幅-8.26%，涨跌幅在28 个子行业中排名第8。表现前三板块为乳品板块涨跌幅-2.65%，食品加工板块涨跌幅-4.90%，肉制品板块涨跌幅-5.42%。个股涨幅前三为西藏发展(+11.67%)、洽洽食品(+6.03%)、安德利(+1.65%)。
图片来源网络，如有侵权请联系本站
行业观察： 1、升级版五粮液供货在即，经典普五成绝版。10 月11 日，酒说记者从经销商处获悉，52 度经典水晶瓶五粮液全面升级。目前的2017 款52 度新品五粮液即将成绝版，市场价格稳步持续走高。主要升级之处有，瓶身正面的“优质奖章”标识，更改为新的“优质五粮”图案;瓶身上部的“中国名酒”字样，最新调整为“中国宜宾”。更重要的是，新版五粮液的全面升级，将使现有经典装普五的产品价值持续放大。(酒说))2、汾酒召开“双百行动”动员会暨混合所有制改革推进会。10 月9 日，集团公司“双百行动” 动员会暨混合所有制改革推进会在信义堂召开。会上，专职党委副书记刘卫华从目标责任分解、时间排期等方面，就如何开展“双百行动”作出详细安排部署。党委书记、董事长李秋喜指出，2019 年汾酒集团的工作要以混合所有制改革为重点，全面加强党的领导，狠抓营销策略、改革举措落地和考核奖惩落地。(汾酒微信公众号)3、9 月蒙牛电商天猫、京东双平台全品类销量均破亿。10 月12 日，蒙牛发布了蒙牛电商 9 月品牌月战报。报告显示，9 月蒙牛电商天猫、京东双平台全品类销量均破亿。京东平台与去年同期相比销量增长了 55%。总结本次销量大增的原因，主要源于蒙牛联合电商平台一起发动了“三大招”：真果粒启动“每粒粉丝季”、联合京东推个性定制礼品卡、借势 NBA，助力体育营销。(新乳业)4、天佑德青稞酒技术成果鉴定达到国际领先水平。今日中国酒业协会王延才理事长任鉴定委员会主任委员，来自营养与健康、食品科学、发酵工程、生物技术、医学等领域的九位知名专家组成鉴定委员会，对“天佑德有机青稞酒(金宝)饮用舒适度评价关键技术研究与应用”、“天佑德有机青稞酒(金宝)肠道微生态健康评价技术研究”两项科研项目进行成果鉴定。鉴定委员会认为两项研究成果均达到国际领先水平。(微酒)
个股要点：【古井贡酒】2018 年前三季度业绩预告，预计前三季度归母净利润比上年同期增长50%-70%，盈利约11.96 亿元-13.56 亿元，上年同期盈利7.97 亿元。2018 年第三季度预计归母净利润约3.04 亿元-4.63 亿元，上年同期盈利2.49 亿元。【舍得酒业】2018 年前三季度业绩预增公告，预计公司 2018年前三季度归母净利润为2.65 亿元到2.9 亿元，与上年同期相比增1.7 亿元到1.95 亿元，同比增177.56%到203.75%。预计公司2018 年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.29 亿元到2.5 亿元，与上年同期相比增1.39 亿元到1.64 亿元，同比增长154.50%到 182.31%。【今世缘】关于投资入伙诸暨东证睿禾投资合伙企业(有限合伙)的公告。 基金目标总认缴出资额为人民币6 亿元，江苏今世缘酒业股份有限公司全资子公司江苏今世缘投资管理有限公司认缴出资1 亿元，预计今世缘投资2018年12 月31 日前实缴出资不超过1 亿元上海东方证券资本投资有限公司认缴出资1 亿元，剩下4 亿元由东证资本募集。【顺鑫农业】2018 年前三季度业绩预告。顺鑫农业在1 月1 日-9 月30 日的报告期间，归母净利润比上年同期增长80%-100%，盈利约4.9 亿-5.4 亿元;其中第三季度盈利0.086 亿-0.63亿元。顺鑫农业表示，业绩变动的原因为白酒销售市场扩大，销量及销售收入增加。【桃李面包】2018 年前三季度业绩快报。本报告期内，公司实现营业收入35.2 亿，同比增长19.26%;归母净利润4.63 亿，同比增长29.27%。
行业最新数据：10 月12 日全国猪肉平均价为22.33 元/千克，环比上一周上升10.65%。10 月7 日全国白条肉出厂平均价19.54 元/公斤，环比上一周下降0.91%。2018 年10 月8 日全国36 个城市鸡肉平均价为11.62 元/500 克，比9 月30 日上涨0.87%。2018 年10 月8 日全国36 个城市牛肉平均价为36.01 元/500 克，比9 月30 日相比上涨了0.39%。(以上价格已更新到最新数据。)
本周观点及推荐组合：白酒行业受益消费升级、品牌集中逻辑清晰，高端次高端白酒品牌力强受消费者偏爱、区域龙头受益主流消费价格带提升，我们预计未来仍然具有较好的业绩表现;啤酒行业是食品饮料行业中最后一个进入消费升级的子行业，目前处于业绩拐点右侧初期，展望今后三年，我们认为业绩弹性在食品饮料子行业中最为显著。食品各龙头企业品牌、市场力仍在不断提升，我们认为仍将享受超行业增速。我们的推荐围绕三条主线：一是稳增长低估值的一线白马，包括高端白酒板块(贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖)+食品龙头(伊利股份、双汇发展);二是业绩提升空间大的啤酒板块，包括重庆啤酒、青岛啤酒，关注燕京啤酒、华润啤酒;三是自下而上推荐业绩增长确定性高的伊力特、金禾实业、关注山西汾酒。
风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。
