10月23日，酿酒板块持续走弱，龙头股贵州茅台放量下跌，盘中最低探至635元，跌幅超8%。截至收盘，报641.74元，跌7.4%，创2015年8月24日以来最大单日跌幅，当日收盘跌8.96%。该股市值较昨日收盘缩水约645亿元。
其实在我们昨天在分析茅台的成功的时候，其实也直接就隐含了茅台出现当前问题的一个隐忧。
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首先作为中国的国酒或者说顶尖白酒，茅台的走势，将会直接影响中国整个白酒板块的一个走势。由于茅台的股价长期处于较高股价的一个状态，高股价必然意味着高世伦这种高势能一旦出现下跌，就会必然瞬间转化成动能。这种高级动人的一个出现的话，将有可能拖累整个白酒板块，引发白酒板块的整体暴跌，所以茅台的本身投资风险就处于较高的一个范畴，我们曾经反复强调茅台无论是实体酒还是股价都有着非常高的一个投资风险，其原因就是在此。
第二点我们昨天在分析之中已经专门分析出来了，茅台其实作为一个非常重要的国家饮品类茅台酒，它每年的3.5万吨产量是一个相对固定的值，而其3000家的分销商分销渠道也将就会固定，所以当产量固定分销渠道相对固定的时候，茅台本身就存在着一个生产瓶颈，就是它的利润就是它的整体的出厂价格乘以3.5万吨的产量，虽然现在市场上很多茅台酒都是被加价销售的，但是作为一个产品，你加价的极限也是有上限的，比如说茅台酒加价1000元，基本上这就是新出厂茅台的一个核心价格，再想突破这个价格也就变得非常困难，在产能无法大幅度提高，然后价格也有上涨上限的时候，整体它的业绩支撑增幅也就会变得有限，茅台酒它每年都会出现一个瓶颈，这个瓶颈是由它独特的产能和它稀缺的产量所共同决定的。
第三我们能够看到的是白酒板块出现下跌，其实也是一个必然的结果，为什么会这么说呢?主要原因就在于说对于中国股市来说，我们一直缺乏一个比较好的一个投资体制机制，所以在中国的资本市场，事实上很少有那种特别优质的股票值得投资，很多股票都存在着上市圈钱，并不在意整个股市股价的多少，对于上市公司来说，不少上市公司，一方面是希望说借助上市能够实现圈钱上市之后哪管他洪水滔天，另一方面则是中国的很多股票存在着长期不分红的现象，真正一个成熟的资本市场投资者投资一个股票，主要在于其能够分红，能够带来真正的投资收益，而中国的资本市场则存在着投资者，主要就是希望通过股价的涨跌能够获得这种价差收益，而不是长期持有获得股票和企业成长的价值，这是中国资本市场的投机属性所必然决定的。在这个投机属性之下，白酒板块无疑就成为了很多人关注的一个重点板块，这是中国资本市场缺乏核心投资标的的一个结果。
