周一沪深两市股指开盘涨跌不一，但随后两市均快速放量杀跌，接连击穿多条均线。两市探底后开始缓慢回升，虽然没有翻红，但跌幅已明显收窄。从盘面上看，除开保险板块以及上证飘红之外，其余板块全线尽墨。日K线看，继大盘收出4 连阳之后，周一迎来一根放量且带有长下影线的中阴线，前期股指自3016 点反弹以来的上升通道盘中曾一度跌穿，所幸收盘跌幅压缩，但维持上升通道的趋势变得岌岌可危，后市看需要保持必要的谨慎为宜。
此时应该选择业绩靓丽而被市场错杀的标的，抑或传统防御性板块。但上周表现突出的白酒、家电等防御性板块，今年以来涨幅已超过40%，之后是否还有持续性机会?
家电等属耐用消费品行业，行业属性叠加政策机遇共同创造了投资机会。一来，消费品尤其耐用消费品行业具有一个典型属性，当行业景气度起来时，其持续时间一般长达两到三年之久。二来，供给侧改革推进的情况下，制造业市场份额普遍向龙头企业集中。而市场竞争趋向寡头竞争的态势于家电行业表现得尤其明显，格力、美的等公司系典型代表。当这类龙头企业的收入量级上达数千亿，也即当其蚕食大部分市场份额时，相对而言推广费用大幅下降，销售费用率大大降低。由此看来，这类企业在未来若干年内仍会保持高业绩确定性，龙头地位较为巩固，难以受到行业内其他企业冲击。这时，只要市场风格不变，市场对之追捧不止。
而白酒行业也是看点多多。第一，白酒传统销售旺季叠加春节备货效应，高端白酒乃至次高端白酒在四季度将有望延续旺盛行情。第二，长期而言，消费升级作为未来食品饮料板块最重要的加速器，其中高端消费品未来的市场及三四线城市消费升级带来的增量机会值得关注。加之，食品饮料板块整体估值较低，具备一定的安全边际和价值投资属性。此时，不妨选择估值低、业绩稳定，同时分红率和股息率高的龙头企业，标的相对稀缺的细分行业龙头及国改相关概念带来的投资机会亦可关注。
投资机会：
泸州老窖(000568)：14-16年国窖1573收入复合增速80%，17年出厂价升至740元(+19%)。同时，预计其今年全年销量有望接近5000吨(+50%)，实现量价齐升。加之，公司产品结构持续升级，国窖1573、特曲、窖龄三大系列收入占比自14年28%提升至16年69%，综合毛利率自14年48%提升至16年62%。公司聚焦三大系列产品投放市场，收入占比有望提升，盈利能力大概率提高。
美的集团(000333)：前三季实现营业收入1869.49亿元，同比增长60.64%;净利润149.98亿元，同比增长17.1%。公司在空冰洗、厨电和小家电等领域形成了规模优势，并有很多技术储备和管理经验的积累。通过收购上游硬件企业(库卡)和软件解决方案企业(Servotronix)，加强工业机器人及工业自动化系统的整合能力，提升制造能力。
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