投资要点：
本周行业观点：基于行业基本面和估值水平，维持行业“推荐”评级。截至2018年10月31日，上市公司三季报已披露完毕。我们对食品饮料三季报总结如下：(1)行业总体：2018年前三季度，食品饮料板块营收同比增长13.77%(去年同期16.07%)，在28个一级子行业中排名第14位;净利润同比增长24.00%(去年同期30.22%)，在28个一级子行业中排名第8位(以申万一级行业为准);单Q3食品饮料板块营收同比增长8.98%(去年同期22.43%)，在28个一级子行业中排名第20名;净利润同比增长9.86%(去年同期56.81%)，在28个一级子行业中排名第12名。(2)分子行业来看：前三季度白酒收入和净利润增速位居第一，但均低于去年同期，调味品维持前三稳定。Q3白酒收入和净利润增速跌出子行业前三，调味品维持前三稳定。白酒行业今年前三季度持续高景气，但是景气度呈现下行态势;调味品无论从收入还是净利润均保持了较高的增速，显示出行业较高的景气度，且净利润增速高于行业增速，行业净利率提升明显。
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上周市场回顾：食品饮料板块指上涨1.41%，跑输沪深300指数2.26个百分点，跑输上证综指1.58个百分点，板块日均成交额195.50亿元。食品饮料板块市盈率(TTM)为23.22，同期上证综指和沪深300市盈率分别为11.80和11.07。
行业重点数据：白酒行业，11月02日，五粮液(000858,股吧)(52度)500ml、洋河梦之蓝(M3)(52度)500ml和泸州老窖(000568,股吧)(52度)500ml的最新零售价格分别为1059元/瓶、569元/瓶和208元/瓶;乳品行业，10月17日数据，主产区生鲜乳价格为3.52元/公斤，同比变化1.10%，环比增加0.57%;肉制品行业，2018年9月，生猪和能繁母猪存栏量分别为32,501万头和3,136万头，同比-7.12%和-10.32%，环比0.80%和-0.29%，仔猪、生猪和猪肉价格开始逐渐下降，10月26日的最新价格分别为24.40元/千克、13.40元/千克和21.09元/千克，同比变化-21.54%、-5.70%和-1.36%，环比变化-2.75%、-2.05%和-0.47%，10月26日猪粮比价为6.84，环比变化-2.56%;啤酒行业，2018年9月国内啤酒产量323.80万千升，同比-3.90%。从进出口来看，2018年9月份国内啤酒进口71,164千升，同比+2.6%，进口单价为1166.67美元/千升，同比+7.69%。
行业重点推荐：克明面业：短期看成本下降，中期看品类增加;好想你：高速增长态势依旧，毛利下行净利上行;贵州茅台：二季度收入超预期，系列酒快速增长;顺鑫农业：产品性价比优势凸显，全国化稳步推进;双汇发展(：肉制品调结构，非洲猪瘟影响有限;绝味食品：开店稳定增长，成本可控毛利上行。
风险提示：食品安全事故，推荐公司业绩不达预期，宏观经济低迷
