11月16日创出719.96元历史新高后，贵州茅台连跌七个交易日。截至昨日收盘，贵州茅台跌1.39%报收621.29元，相比719.96元历史新高，每股价格已经跌去98.67元，区间累计跌幅为9.71%。鉴于贵州茅台在A股投资者心目中的“分量”、可观的年内累计涨幅，以及市场权重，因此投资者当前普遍关心：龙头向好的大趋势是否就此结束。
对此，中信证券分析师秦培景认为，“复兴牛”背景下，龙头领涨A股仍然具备较强确定性。一方面，与国际市场相比，当前A股整体动态估值依然很有吸引力。据测算，国内龙头上市公司未来两年EPS复合增速均值为18.7%，而同期海外龙头复合增速均值为9.7%。另一方面，从主营业务收入和利润增速来看，国内行业龙头公司呈现“越领先、跑得越快”现象，且其中细分行业第一与第二的长期差距都还在扩大。这或意味着，国内龙头企业接下来将从“强者恒强”向“强者更强”演化。
值得一提的是，伴随贵州茅台股价连续回调，短线“抄底”情绪也开始在“北上”投资者中滋生。如11月24日茅台股价虽然再度下跌0.58%，但当天买入该股金额不降反升，达到7.77亿元，同时当天沪股通交易也获得2.35亿元净流入，显著扭转前期持续净流出的颓势。
招商证券食品饮料团队认为，展望来年，一季度的报表低基数、春节推迟及行业加速繁荣，白酒板块将再度迎来涨势。建议从三方面看待行业复苏节奏：一是经销商状态。经销商盈利的逐步改善会加速行业正循环，这样的过程不会在短期结束，而是在未来至少两三年会呈现自我加强特征;二是以茅台为代表的龙头酒企都完成了管理层更换，新管理层整体展现出来的风格更加务实、更加开放;三是价格指标，茅台批价虽然有明显上升，但尚未探至上轮高点，若考虑购买力平价数据则更低。强劲的基本面将支撑当前白酒板块估值。
