核心观点： 1、基本面触底反弹，下半年业绩弹性极大。 经过近三年调整，白酒行业进入筑底改善阶段，而老窖在一季度也实现了同比增长。下半年，我们看好金九银十渠道补库存带来的旺季热销，届时公司将体现出较大的业绩弹性。 首先，今年相比去年最大的不同有...

投资建议 我们认为白酒行业需求复苏短期仍将继续，一方面来自财富效应和收入提升支撑的私人家庭消费增长，另一方面来自经济和刺激政策支撑的商务消费复苏。 高端白酒在行业调整后双寡头地位更加巩固， 并将长期保持稳定增长趋势， 当前估值不到 20 倍，投资...

昨日，白酒板块集体异动成为沪深两市不多的亮点之一，个股方面，泸州老窖、老白干酒强势涨停，另外五粮液(9.29%)、贵州茅台(7.20%)、山西汾酒(6.71%)、今世缘(5.91%)、顺鑫农业(5.04%)等多只个股涨幅也均超5%。从区间行情来看，从6月15日大盘调整以来，老白...

【三个场景】军政消费断崖式肃清后边际效应已消除，仅有缓和可能，没有向下空间;商务白酒消费基于餐桌文化本源和大众共识的公允价值不接替代;大众消费结构性提升，旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家。从白酒最主要的三个消费场景来看，白酒行业的长期趋势是向...

投资要点近期市场风格开始悄然发生变化，前期强势板块回调，以采掘、有色、地产等为代表的涨幅...

投资建议： 在白酒行业国企改革提速、旺季有望量价改善的带动下，处估值洼地的白酒公司有望迎来补涨行情。五粮液、老白干酒、古井贡酒、山西汾酒、金种子酒等有望受益国企改革，同时建议增持贵州茅台、洋河股份。 龙头坚持控量稳价，淡季高端白酒价格坚挺，...

安徽省合资民营酒企，管理层持股机制灵活,盈利能力较好 公司是安徽地区知名白酒企业，生产的口子系列白酒是国内兼香型白酒代表品牌，在细分行业内具有领先优势。公司第一大股东是外资高盛管理，除实际控制人外有近30 名高管持股，比例达30%，管理层激励充分...

公司是国内兼香型白酒的代表企业，随着募投项目的逐步投产，公司优质白酒的生产能力将有所提高，在中高端酒市场的地位将得到进一步强化。营销网络的建设也有利于公司打开全国性市场的销售。 兼香型白酒代表品牌，定位中端消费市...

高档酒控量稳价提振行业信心，龙头企业积极布局新业务。 (1)茅台节后一批价小幅提高，走量稳中有升。根据草根调研，53 度飞天茅台一批价节后稳定在840-850 元之间，4-6 月消费淡季期间走量稳定，部分地区销量小幅增长，经销商对后市信心较足。上半年公司在二...

摘要： 市场回顾： 上周食品饮料板块上涨7.6%，跑赢上证综指4.7pct。葡萄酒、乳制品、白酒、调味品、软饮料、食品综合、肉制品、啤酒板块分别上涨15.0%、9.0%、8.3%、7.5%、5.2%、4.8%、4.2%、1.2%。其中光明乳业、金枫酒业涨幅居前。 近期观点： 1)茅台近期...

核心观点： 收购中酒时代事项终落地 青青稞酒日前发布公告,公司于6月12日与中酒时代正式签署增资《扩股暨股权转让协议》,以1.44亿价格取得中酒时代90.55%的股权,内容基本与之前公告的框架协议内容基本相同。唯一的变化是中酒时代以中酒泰富(北京)投资有限公...

今年白酒板块涨幅落后于大盘。从PE估值看，一线白酒动态市盈率在15倍左右，二三线在20倍左右，明显低于牛市的估值水平，牛市就是不断把低估值的板块填平。上一轮牛市中，白酒板块催生了4-5支10倍牛股，牛市中白酒板块虽会迟到，但从未缺席。 1、估值修复，收...

周一早盘酿酒盼盼盘中异军突起大涨2.54%，其中老白干酒冲击涨停，*ST水井涨停，五粮液、青青稞酒涨幅超4%，古井贡酒涨幅超3%。 不过经过持续两年多的调整，白酒行业经营情况已经开始好转，尤其有品牌优势的上市公司渠道库存已经消化的较为充分，从业绩层面看...

老白干酒涨停、*ST水井涨停、青青稞酒大涨6%、五粮液大涨5%，伴随着昨日两市个股的大面积上涨，此前表现一般的白酒股也成为了资金新的追逐点。截至昨日收盘，两市近20只白酒股中，除*ST酒鬼、*ST皇台处于停牌状态外，尽数飘红。更有包括泸州老窖、洋河股份在...

1、白酒主业经营良好,牛栏山外围市场开拓顺利。 2014年,公司白酒主业营收41.20亿,占比总营收94.81的43.45%,白酒是公司的核心经营业务。从品牌上来看,公司白酒分为牛栏山和宁城老窖,而又以牛栏山为主。 正宗二锅头,地道北京味,王刚为牛栏山做品牌代言响彻北京...

白酒板块补涨动力充足，截至目前，白酒板块走强。 招商中证白酒指数分级基金拟任经理王平表示，经过3年左右的调整，白酒行业去泡沫、去库存已经比较充分，限制三公消费对高端酒需求的抑制也已初步见底。未来随着居民收入的提高和消费升级，大众消费支撑中高...